USDe و USDtb: دليلك لعائدات أكثر ذكاءً على Bybit

تتأرجح الأسواق. يتغير الشعور. وأغلب الحاملين للعملات المستقرة يجلسون على الأصول الخاملة التي لا تحقق شيئًا. تلك فرصة ضائعة لا يدركها معظم المستثمرين أنهم يتركونها على الطاولة. الاحتفاظ بالعملات المستقرة أثناء التقلبات خطوة عقلانية. لكن رأس المال الخامل بدون أي عائدات هو تكلفة فرصة كبيرة. 

العملات المستقرة Ethena USDe (USDe) و USDtb (USDtb) على Bybit تغلق تلك الفجوة، مقدمة حوالي 4% كمعدل العائد السنوي فقط لحيازة العملات، دون الحاجة إلى المالية اللامركزية (DeFi) أو محافظ خارجية أو رسوم الغاز أو عبارات البذور لإدارتها.

تتناول هذه المقالة كيفية اختلاف آليات عائدات هاتين العملتين المستقرتين، وأي منها يناسب ملف المخاطر الخاص بك، ولماذا تعتبر Bybit المنصة المناسبة لتحقيق العائدات عليها، وكيف ترتبط بالنظام الأوسع لأرباح Bybit.

النقاط الرئيسية:

• تولد USDe عائدات من خلال التحوط في المشتقات ذات الاستراتيجية المحايدة للدلتا، بينما تربط USDtb عائداتها بمعدلات الخزانة الأمريكية الواقعية عبر صندوق BUIDL من BlackRock.

• يتم حساب المكافآت باستخدام أدنى لقطة لرصيدك كل ساعة وتوزع يوميًا على حساب التمويل الخاص بك.

• كلا الأصول متاحين على Bybit بدون أي تعقيدات DeFi.

ما هي USDe وUSDtb؟

كل من USDe وUSDtb هما عملات مستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي التي تم إصدارها ضمن نظام Ethena (ENA)، لكنهما يمثلان آليتين مختلفتين تماماً للحفاظ على الربط والعائدات.

USDe هو دولار صناعي. يتم الحفاظ على ربطه من خلال مواقع المشتقات الآلية، بدلاً من الاحتياطيات النقدية، وتدفق عائداته من آليات تلك المواقع. يستهدف عائد أعلى ومتغير، يتم تعديله وفقاً للظروف في أسواق التشفير المشتقات.

USDtb يأخذ النهج المعاكس. إنه عملة مستقرة مدعومة بالكامل حيث تجلس احتياطياتها في الغالب في صندوق BUIDL الخاص بشركة BlackRock، وهي مركبة مرمزة تحتضن أدوات خزانة الولايات المتحدة. يتم تثبيت عائداتها على المعدلات الخالية من المخاطر في العالم الحقيقي، مما يجعلها أكثر استقراراً، لكنها أيضاً أكثر تواضعاً من حيث العائدات.

أثناء تقييم هاتين العملتين، تقوم بالاختيار بين هيكلين مختلفين من عائدات مع بروفايلات مختلفة للمخاطر والعوائد. للحصول على تحليل أعمق لكل أصل، راجع مقالاتنا المخصصة عن USDe و USDtb.

عملتين مستقرتين، استراتيجيتان للعائدات

USDe: عائدات أصلية لتشفير

صادر عن Ethena Labs، يحتفظ USDe بربطه بالدولار الأمريكي من خلال التحوط المحايد دلتا: تمتلك إيثينا أصول التشفير الفورية — بشكل رئيسي إيثيريوم (ETH)، بما في ذلك رموز التخزين السائلة مثل stETH — وتفتح في الوقت نفسه مراكز قصيرة الأجل مكافئة في أسواق العقود الدائمة الآجلة. إذا ارتفع السعر الفوري، فإن المركز قصير الأجل يخسر نفس المبلغ؛ وإذا انخفض، فإن الشورت يجني المكاسب. النتيجة هي موقع تبقى قيمته بالدولار ثابتة بغض النظر عن اتجاه السعر.

الفارق بين موقع التداول الفوري والمركز القصير يولد عائدات. لا حاجة لأي منصة مالية تقليدية هنا. عندما تكون الأسواق في حالة صعودية، يدفع متداولو العقود الدائمة الآجلة معدل تمويل للاحتفاظ بمواقف طويلة الأجل. تقوم Ethena، بصفتها الطرف المقابل الشورت، بتحصيل ذلك المعدل. يأتي مصدر عائدات ثانٍ من الأصول الداعمة المرهونة نفسها، مثل stETH، والتي تكسب مكافآت إيثيريوم عن طريق حيازة الأثير فوق فرق المشتقات.

مجتمعة، تنتج هاتان التدفقات معدل العائد السنوي يقارب 4%. المعدل متغير ويتكيف مع ظروف السوق، وخاصة الاتجاه وحجم معدلات التمويل للعقود الدائمة. في الفترات الهابطة الممتدة عندما تتحول معدلات التمويل إلى سلبية، تنخفض العائدات، وهو خطر هيكلي يستحق الفهم قبل التخصيص.

إن الاحتفاظ بعملة USDe على Bybit والسك المباشر لها عبر منتج تحقيق الأرباح ضمن الشبكة (On-chain Earn) على Bybit متوفرة دون قيود قوائم بيضاء، مما يجعل الوصول إليها سهلاً نسبياً بالمقارنة مع بروتوكول Ethena.

USDtb: عائدات مدعومة بأصول حقيقية

بينما تولد USDe عائدات من مشتقات التشفير، يكسب USDtb عائداته في المالية التقليدية. أكثر من 90% من احتياطيات USDtb مستثمرة في صندوق BlackRock's USD المؤسسي الرقمي للسيولة (BUIDL)، وهو صندوق مرمز يحتفظ بالنقد واتفاقيات إعادة الشراء وأدوات الخزانة الأمريكية. يمثل كل رمز USDtb حق احصل عليها بنسبة 1:1 مقابل تلك الاحتياطيات.

بفضل هذه الآلية، تتماشى عائدات USDtb مع المعدلات الحقيقية الخالية من المخاطر، بدلاً من معنويات سوق التشفير. هذا يجعل عائدات USDtb أقل تقلبًا بشكل ملحوظ. عندما تنخفض معدلات التمويل في العقود الدائمة وتنخفض عائدات USDe، يستمر USDtb في الدفع بمعدل مرتبط بالسندات الحكومية. وبهذا فإنه يعمل كوسادة استقرار ضمن موقع نظام Ethena البيئي.

معدل العائد السنوي الحالي لـ USDe هو حوالي 3.4٪. العائد مرتبط بشكل عميق بالمالية التقليدية، وهو أكثر استمرارية بشكل ملحوظ من معدل USDe عبر دورات السوق. لا يتطلب الأمر تخزين أو قفل، وBybit هو أول منصة صرف تقدم سك USDtb مباشر بدون قيود على الوصول. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في التعرض لعائدات داخل الكتلة مع ملف المخاطر المشابه لفاتورة الخزانة، فإن USDtb هو خيار طبيعي.

مقارنة بين USDe و USDtb: مقارنة جنبا إلى جنب

كل من USDe و USDtb مرتبط بالدولار الأمريكي، ويوفران العائدات دون الحاجة لقفل رأس المال، وهما متاحان على Bybit بأقل احتكاك. يكمن الفرق بين الاثنين في كيفية بناء كل أصل، ومن أين تأتي عائداته، ولأي نوع من الحائزين تم تصميمه.

مقارنة بين USDe و USDtb: أي واحد هو الأنسب لك؟

تم تصميم USDe و USDtb لمستخدمين من أنواع مختلفة وملفات مخاطر مختلفة. يلخص الجدول أدناه كيفية مقارنةهم:





لماذا Bybit؟ منصة يمكنك الوثوق بها

يمثل موقع Bybit كواحدة من أكبر منصات الصرف العالمية للمشتقات البنية التحتية بمستوى مؤسسي خلف منصتها.

تحافظ Bybit على إثبات احتياطيات يمكن التحقق منه بصورة عامة ، مما يعني أن دعمه للأصول بنسبة 1:1 يمكن تأكيده داخل الكتلة، بدلاً من أن يتم تصديقه بالثقة. يتم الاحتفاظ بغالبية أصول المستخدم في تخزين بارد، يتم إبقاؤها غير متصلة بالإنترنت ومعزولة عن سطح الهجوم الذي تعرضه المحافظ الرائجة. عبر العديد من الولايات القضائية، تعمل Bybit تحت أطر تنظيمية تفرض التزامات الامتثال ومتطلبات التدقيق.

المستخدمون الذين يكسبون تحديدًا مع USDe أو USDtb يتراكمون المكافآت في حسابات التمويل الخاصة بهم يوميًا، وتبقى الأصول التي تدعم تلك المكافآت على منصة مع احتياطيات قابلة للتدقيق.

لماذا الكسب في Bybit؟

• نقل لأعلى منصة صرف عالمية: تعتبر Bybit واحدة من أكبر منصات الصرف حسب حجم تداول المشتقات. توفر العمق السيولة والوصول إلى الطرف المقابل المؤسسي الذي يجعل عائدات معدل التمويل لـ USDe قابلة للتحقيق هيكليًا.

• إثبات الاحتياطيات: تتميز Bybit بدعم الأصول بنسبة 1:1، يمكن التحقق منها علنًا داخل الكتلة مع التزام يمكن تدقيقه تشفيرياً.

• الأمان بالتخزين البارد: يتم الاحتفاظ بغالبية أصول المستخدمين في وضع غير متصل بالإنترنت، مما يقلل من التعرض للاختراقات على مستوى الصرف و/أو نقاط الضعف في المحفظة الرائجة.

• العمليات المنظمة: تلتزم Bybit بالامتثال عبر العديد من السلطات القضائية، مع التزامات جارية حول عمليات التدقيق، والمتطلبات الرأسمالية وحماية المستخدمين.

• لا تعقيدات DeFi مطلوبة: لا حاجة لمحافظ لامركزية، رسوم الغاز أو عبارات البذور. ببساطة تسجيل الدخول، شراء أو سك، والاحتفاظ. تتراكم المكافآت تلقائياً في حساب التمويل الخاص بك.

منتجات تحقيق الأرباح على منصة Bybit Earn: ما التالي

على الرغم من أن USDe وUSDtb يمثلان نقطة دخول واضحة إلى عائدات العملات المستقرة، إلا أنها ليست الفرص الوحيدة لتوليد العائدات على Bybit. بمجرد أن تبدأ بتحقيق الأرباح باستخدام أي من الأصول، سيكون لديك وصول إلى نظام أرباح Bybit البيئي الأوسع، وهو هيكل ذو مستويات يتدرج من الحفظ غير الفعال إلى استراتيجيات العائدات النشطة.

المراجحة في النقاط المتغيرة هي خطوة متوسطة تستحق المعرفة. المنطق الأساسي بسيط: اقترض العملات المستقرة بمعدل فائدة منخفض باستخدام التداول بالهامش، ثم استثمر المبلغ المقترض في USDe أو USDtb بعائدات مرتفعة. الفجوة بين تكلفة الاقتراض ومعدل الأرباح هي هامشك. يجعل هيكل التداول بالهامش في Bybit هذا متاحاً للمستخدمين غير المؤسسيين، ودليل Bybit تعلم للمراجحة في انتشار العملات المستقرة يغطي الآليات بالتفصيل.

USDe وUSDtb هما البداية فقط

بمجرد أن تبدأ في الربح مع USDe أو USDtb، يمكنك البقاء في مكانك بالضبط - أو يمكنك أيضًا استكشاف خط منتجات أرباح Bybit بالكامل.

1. الربح السهل: اضبط وانسَ. هذه هي نقطة البداية لمعظم المبتدئين. تسمح التوفيرات المرنة لك بالسحب في أي وقت، بينما تقدم الإيداعات المحددة الأجل معدلات مرتفعة مقابل فترة إحباط محددة. يعد الربح السهل الأفضل للمبتدئين في التشفير، وللحاملين غير الفعالين الذين يرغبون في حماية رأس المال مع عوائد متوقعة.

2. منتج تحقيق الأرباح ضمن الشبكة (On-chain Earn): DeFi، مبسط يشمل تعدين السيولة والتكديس عبر الأصول مثل ETH وSolana (SOL). بما أن Bybit تنتقي الفرص داخل الكتلة وتتعامل مع التعقيد للأصل الأساسي، فإنك تحصل على تعرض لعائدات داخل الكتلة دون الحاجة لإدارة المحافظ أو الغاز. منتج تحقيق الأرباح ضمن الشبكة (On-chain Earn) هو الأنسب للمستخدمين الذين هم على استعداد للانتقال إلى ما بعد الحيازة البسيطة.

3. عائدات متقدمة: منتجات مهيكلة. هذا يقدم المستوى الأعلى من حيث العائدات، مع منتجات ذات مخاطر أعلى:

• استثمار مزدوج يتيح لك تنفيذ استراتيجيات شراء منخفض وبيع مرتفع حول السعر المستهدف.

• الربح المضاعف يلتقط الفرص بغض النظر عن اتجاه السوق.

• الشراء بخصم يجمع الأصول المختارة بسعر دخول أقل.

منتجات الكسب المتقدم هي الأفضل للأفراد الذين يسعون لتحقيق عوائد عالية والذين يشعرون بالراحة مع الهيكليات المدفوعة الشرطية، والذين يمكنهم تحمل عالي المخاطر.

كيفية البدء

لبدء الكسب باستخدام USDe أو USDtb على Bybit في بضع دقائق فقط، تابع هذه الخطوات:

1. تسجيل الدخول إلى حسابك في Bybit (أو إنشاء حساب)، والذي يستغرق حوالي دقيقتين.

2. أكمل KYC التحقق من الهوية (على الأقل مستوى قياسي).

3. قم بزيارة الصفحة الرئيسية لـ Bybit، ثم قم بالمرور فوق قسم المالية في قائمة النقل لأعلى وانقر على Earn.



4. حدد علامة التبويب Hold to Earn، وابحث عن العروض لـ USDe أو USDtb وانقر على سك الآن.



5. حدد المبلغ الذي ترغب في سكّه، ثم حدد المربع للإقرار بشروط الخدمة وانقر على سك.



بدلاً من ذلك، يمكنك سك أصولك عن طريق الوصول المباشر إلى صفحات العائدات الخاصة بها (USDe أو USDtb). يمكنك بعد ذلك الاحتفاظ بالأصل المسكوك في حسابك وكسب العائدات، دون الحاجة إلى أي شيء آخر من جانبك.

الخلاصة

العملات المستقرة الخاملة في الواقع تحمل تكلفة حقيقية. USDe وUSDtb هما جوابان هيكليان مختلفان عن تلك المشكلة: أحدهما يسحب العائدات من ميكانيكيات مشتقات التشفير، بينما يساعدك الآخر على كسب العائدات بناءً على معدل الخزانة الأمريكية. لا يتطلب أي من الأسلوبين مشاركة أو تجميد الأصول. الاختيار بينهما يعتمد على مدى تحملك لتقلب العائدات، وليس على مدى تحملك للتعقيد، حيث لا يتطلب الوصول إلى أي منهما خبرة في DeFi. على Bybit، يمكن الاحتفاظ بـ USDe و USDtb، سكه، والربح منه باستخدام نفس الحساب الذي تستخدمه بالفعل في التداول.

ملاحظة: العائدات تقريبية وتخضع لظروف السوق. هذه المقالة لأغراض تعليمية فقط ولا تشكل نصيحة مالية. يرجى مراجعة شروط افصاحات Bybit والمنتجات قبل أن تقوم بالاستثمار.



#LearnWithBybit