Краткий пересказ
Еще
Узнавайте содержание статьи и оценивайте рыночные настроения всего за 30 секунд!
Подробно
Отметим, что с начала апреля рисковые активы, казалось бы, намеренно игнорировали риски инфляции, вплоть до настоящего времени.
Это всё та же старая песня, которую мы слышали (и о которой писали) с начала войны с Ираном:
Более высокие цены на нефть --> проблемы с инфляцией
Тем не менее, рисковые активы, такие как акции и криптовалюты, с радостью игнорировали приведенный выше сценарий и упорно шли вверх, при этом акции США буквально пробивали себе путь к новым рекордам... до недавнего времени.
С конца прошлой недели основные активы упали, так как опасения по поводу инфляции вернулись, потянув вниз более рисковые активы, такие как фондовые индексы США, криптовалюты и даже азиатские валюты - хотя более ранние падения сегодня с тех пор утихли.
ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ (опубликовано 12 мая): 3 актива, которые могут помочь победить «инфляционный шторм» в 2026 году
Растущая доходность облигаций вредит акциям, криптовалютам
Вот как проблемы с инфляцией преследуют рисковые активы:
РАСШИФРОВКА: Когда инвесторы беспокоятся, что инфляция со временем обесценит стоимость денег, они требуют более высоких процентных ставок (доходности) по облигациям, чтобы компенсировать эту потерю покупательной способности.
В активном выражении инвесторы быстро продают облигации, что приводит к росту доходности облигаций.
Сегодня доходность облигаций в крупнейших экономиках выросла до многолетних максимумов:
Доходность 10-летних облигаций США: 4,62% - максимум с февраля 2025 года
Доходность 30-летних облигаций США: 5,15% - максимум с октября 2023 года
Доходность 10-летних облигаций Великобритании: 5,17% - максимум с июня 2008 года
Доходность 10-летних облигаций Японии: 2,74% - максимум с 1996 года
Доходность 30-летних облигаций Японии: 4,2% - самый высокий уровень в истории этой облигации!
ПРИМЕЧАНИЕ: В нашем Отчете о перспективах развития криптовалют на 2026 год, опубликованном 5 января, мы ранее уже ссылались на резкий рост доходности японских облигаций как на серьезный макроэкономический риск для мировых рынков в этом году.
А когда доходность облигаций резко возрастает, инвесторы переводят деньги из более рискованных активов, таких как акции и криптовалюты, в облигации.
Это происходит потому, что более высокая доходность облигаций означает, что теперь эти облигации предлагают более привлекательную прибыль с меньшим риском.
Восприятие «меньшего риска» связано с тем, что эти облигации выпускаются правительствами крупнейших экономик мира, то есть считается, что они обладают большей способностью выполнять свои финансовые обязательства (выплачивать доход) перед инвесторами по всему миру.
3 актива для наблюдения
На этой неделе наблюдайте за этими 3 активами, даже когда рынки продолжают бороться с продолжающимся инфляционным страхом:
1) Сможет ли Nvidia достичь нового рекордного максимума, несмотря на проблемы с инфляцией?
Nvidia собирается обнародовать свои последние квартальные результаты после закрытия рынков США в среду, 20 мая.
Рынки предсказывают, что цена акций Nvidia может отреагировать движением вверх/вниз на 5,8% после публикации отчета о прибылях и убытках.
Акции самой дорогой в мире компании только что прервали 7-дневную выигрышную серию, когда они упали на 4,4% в пятницу, 15 мая.
Тем не менее, при рыночной капитализации в 5,46 триллиона долларов США (по состоянию на момент закрытия рынка США в пятницу, 15 мая) еще предстоит увидеть, сможет ли общая реакция на прибыль Nvidia либо компенсировать, либо усилить более широкие инфляционные опасения, которые тянут вниз фондовые рынки по всему миру на момент написания статьи.
Также на момент написания (до открытия рынков США в понедельник, 18 мая, и, что более важно, до объявления Nvidia о доходах 20 мая) ...
Аналитики с Уолл-стрит прогнозируют, что акции Nvidia могут вырасти еще на 22% в течение следующих 12 месяцев (до мая 2027 года)!
Трейдеры и инвесторы будут внимательно следить за тем, будут ли эти эксперты с Уолл-стрит пересматривать свои соответствующие 12-месячные цели для цены акций Nvidia после последнего объявления о доходах.
Но на этой неделе ...
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ СЦЕНАРИИ
ВВЕРХ: Предполагая, что к тому времени проблемы с инфляцией также утихнут, бычий прогноз доходов Nvidia, подпитываемый ИИ, может подтолкнуть цены на ее акции к новому рекордному максимуму в $241,00.
ВНИЗ: Неспособность оправдать высокие ожидания рынка в отношении устойчивых капитальных затрат на ИИ (которые питают доходы Nvidia) может привести к снижению стоимости этих акций до 213,83 долл. США — около максимума предыдущего цикла в конце апреля, или, возможно, даже ниже, если проблемы с инфляцией не утихнут.
2) GBPUSD+ вернется к минимумам с начала года?
Британский фунт на данный момент является вторым крупнейшим аутсайдером G10 по отношению к доллару США (май 2026 г.):
Британский фунт: снижение на 1,8% по отношению к доллару США с начала месяца
Шведская крона: снижение на 2,1% по отношению к доллару США с начала месяца
Продолжающиеся проблемы с инфляцией усилили спрос на доллар США - убежище по выбору с тех пор, как разразилась война в Иране.
На фоне ближневосточного конфликта доллар укрепился по отношению к большинству своих аналогов из G10 и Азии с конца февраля (за исключением китайского юаня, австралийского доллара и норвежской кроны).
Помимо продолжающихся проблем с инфляцией, фунт также утянули вниз политические потрясения в Великобритании.
На этой неделе трейдерам GBPUSD+ также придется иметь дело с этими макроэкономическими событиями:
Вторник, 19 мая: Данные по безработице в Великобритании за март
Среда, 20 мая: Инфляция в Великобритании за апрель (ИПЦ)
Среда, 20 мая: Протоколы заседания FOMC - могут раскрыть ещё больше ключей к разгадке того, что думают представители ФРС о перспективах инфляции в США
Пятница, 22 мая: Доверие потребителей в Великобритании за май; данные по розничным продажам за апрель
Валютная модель Bloomberg прогнозирует с вероятностью 76,5%, что GBPUSD+ будет торговаться в диапазоне от 1,320 до 1,350 в течение этой недели.
ВОЗМОЖНЫЕ СЦЕНАРИИ
РОСТ: GBPUSD+ может восстановиться до психологического уровня 1,3500, если мирные переговоры между США и Ираном смогут вернуться в нормальное русло, что ослабит геополитическую напряженность. Ещё большее облегчение для британского фунта (движение GBPUSD+ вверх) также может наступить за счет:
ПАДЕНИЕ: GBPUSD+ может упасть до своих минимумов с начала года около психологического уровня 1,3200, если война в Иране вновь обострится, подталкивая всё больше трейдеров и инвесторов покупать доллар США. Ещё большее понижательное давление на британский фунт (движение GBPUSD+ вниз) также может быть вызвано:
3) Биткоин сведет на нет прибыль с начала месяца? Или послужит средством хеджирования инфляции?
Для ясности, крупнейшая и старейшая в мире криптовалюта по-прежнему в плюсе на 17% с начала войны в Иране 28 февраля.
Кроме того, его скачок почти на 700% за последние 6 лет — с начала пандемии Covid-19 — действительно указывает на его долгосрочную эффективность в качестве средства хеджирования инфляции.
Однако в определенные периоды повышенной инфляции, особенно в последнее время в постпандемический период (2021–2022 гг.), BTC оставлял желать лучшего.
Тем не менее, если мир станет свидетелем надвигающегося «инфляционного шторма», это станет еще одним идеальным полигоном для того, чтобы Биткоин продемонстрировал свои достоинства в качестве хеджирования инфляции, если он сможет оправдать столь высокое звание.
В настоящее время Биткоин сдаёт позиции.
Цены BTC недавно встретили уровень сопротивления около своей 200-дневной простой скользящей средней (SMA) и сейчас торгуются на уровне около 77 тысяч долларов и находятся на пороге того, чтобы свести на нет всю свою прибыль с начала месяца (май 2026 года).
ВОЗМОЖНЫЕ СЦЕНАРИИ
РОСТ: При условии, что проблемы с инфляцией утихнут в течение недели, восстановление аппетита к риску может привести к тому, что BTC восстановится, чтобы еще раз протестировать свою 200-дневную SMA / психологический уровень 84 тыс. долларов на уровень сопротивления.
РИСК СНИЖЕНИЯ: Дальнейшее разжигание инфляционных опасений может продолжить оказывать давление на BTC для тестирования его 50-дневной SMA/$76 тыс. психологического уровня в качестве критической поддержки мгновенно.
ДИСКЛЕЙМЕР:
Эта статья предоставляется для общей информации и отражает только мнения автора. Она не является советом по инвестициям, а также предложением или призывом купить или продать какие-либо финансовые инструменты или бивалютные инвестиции. Ваша способность получать доступ к упомянутым продуктам или услугам или использовать их может подпадать под действие законов и нормативных требований вашей юрисдикции.
Получите до 100 USDT в наградах
Никакого спама. Только куча интересного контента и обновлений индустрии криптовалют.